Strategiezug

BOE kündigte kürzlich eine Investition von 63 Milliarden Yuan in den Bau einer OLED- Produktionslinie der 8.6. Generation an. Im Bereich der OLED-Panels verfolgt BOE den bewährten Technologieansatz koreanischer Unternehmen, um auf dem globalen OLED-Panel-Markt wettbewerbsfähig zu sein.

Von Samsung Display auf dem kleinen und mittleren OLED-Markt dominiert, ist der Marktanteil inzwischen auf weniger als 50 % gesunken, während BOE und andere chinesische Panel-Lieferanten von 1 % auf etwa 40 % ansteigen. Laut der internen Einschätzung koreanischer Unternehmen dauert der Technologie-Generationsunterschied nur 1-2 Jahre, und dieses Gefühl der Dringlichkeit wird von den koreanischen Unternehmen sozusagen in den Rücken gejagt.

Samsung Display und LGD wollten schon immer in den Bau hochwertiger OLED-Produktionslinien investieren, wurden jedoch durch das internationale Umfeld, den Marktabschwung, Betriebsverluste, Kapital und Technologie und andere Faktoren verzögert. Der Umsatz und der Nettogewinn von Samsung Display und LGD entsprachen im dritten Quartal 2023 nicht den Erwartungen, und LGD verzeichnete außerdem sechs Quartale in Folge enorme Verluste. Obwohl im Jahr 2023 alle möglichen ungünstigen Faktoren nacheinander auftauchen, sind antizyklische Investitionen immer noch die traditionelle Strategie koreanischer Unternehmen.

Samsung Electronics seinerseits sagte, es wolle das Tempo der Erneuerung von Führungskräften durch die Ernennung junger Führungskräfte und technischer Talente beschleunigen. Dies ebnet dem koreanischen Unternehmen den Weg, in Zukunft ein OLED-Geschäft der nächsten Generation aufzubauen.

Im April 2023 kündigte Samsung Display bei einer neuen Investitionsvereinbarungszeremonie im südkoreanischen Asan Park an, dass es 4.1 Billionen Won (etwa 21.5 Milliarden Yuan) in den Bau der OLED-Panel-Produktionslinie der 8 wird die weltweit erste OLED-Produktionslinie der 6. Generation für den IT-Bereich. Allerdings gerieten im Juni die Preisverhandlungen über die OLED-Verdampfungsausrüstung der 8. Generation von Samsung Display und Japan Canon Tokki für eine Weile ins Stocken und werden wieder aufgenommen.

Um den Turnaround von LGD zu realisieren, wird der neue Vorstandsvorsitzende von LGD, Präsident Jung Cheol-dong (Jung Cheol-dong), mit dem Samsung-Display-Großkunden Apple konkurrieren. Dann wird es unerlässlich sein, in die 8. IT-Generation mit einer Produktionslinie für OLED-Panels zu investieren.

Das chinesische Festland ist im Bereich der Antizyklik im Vergleich zu koreanischen Unternehmen aggressiver, der Bereich erreicht „den Weg anderer gehen, damit andere keinen Weg mehr haben“, BOE ist ein herausragender Vertreter. Interessant ist auch der Grund, warum BOE an dieser Stelle den Bau einer OLED-Produktionslinie der 8.6-Generation ankündigte. BOE verfolgt im Bereich der OLED-Investitionen und -Entwicklung die Strategie, weder „Kopf aus dem Kopf“ noch „Phönixschwanz“ zu machen. Der Vorteil besteht darin, eine Menge Forschungs- und Entwicklungskosten zu sparen, aber auch Spaß daran zu haben Pioniere bei der Entwicklung eines ausgereiften OLED-Marktes. 

Diese enge Anhängerschaft brachte koreanische Unternehmen in eine sehr „schwierige“ Situation. Die „Beschwerden“ bei der BOE und anderen Gremien auf dem chinesischen Festland, der Patentstreitkrieg und der Talentkampf haben in den letzten zwei Jahren nicht aufgehört.

Die treibende Kraft beim Bau einer OLED-Produktionslinie der Spitzenklasse

Auf dem Markt für kleine OLEDs sind OLED-Bildschirme (ob starr oder flexibel) zum Standard der Flaggschiff-Smartphones der Terminalmarke geworden, was Samsung Display reiche Dividenden beschert hat. Sowohl die Flaggschiff-Handys der Galaxy-Serie von Samsung Electronics als auch die Produkte von Apple haben Samsung Display und LGD eine stetige Einnahmequelle beschert.

In diesem Jahr plant Apple, seine iPad-Produktlinie vollständig von LCD-Bildschirmen auf OLED-Bildschirme umzustellen. Dieser strategische Wandel wird sich in den nächsten Jahren schrittweise vollziehen und im Jahr 2024 seinen Höhepunkt erreichen, wenn Apple damit rechnet, 10 Millionen Einheiten der OLED-Version des iPad Pro zu produzieren, wofür Apple bereits eine Kooperationsvereinbarung mit zwei Giganten der Display-Technologie, Samsung und, getroffen hat LG.

Davon wird Samsung 4 Millionen Einheiten OLED-Panels liefern, während LG für die Lieferung der restlichen 6 Millionen Einheiten verantwortlich ist. Daher ist der Markt die erste treibende Kraft für Samsung Display und LGD, in eine OLED-Produktionslinie der nächsten Generation zu investieren.

Andererseits ist der Markt auch ein sehr wichtiger Treiber für BOEs Casting-OLED-Produktionslinien der nächsten Generation, da BOE wahrscheinlich eine große Anzahl von Apple-Bestellungen erhalten wird, die Wahrscheinlichkeit, dass sie als „Huawei-Kette“ ausgewählt werden, und Millet, Glory, OPPO / VIVO und andere lokale Terminalmarken.

Unter Berücksichtigung des deflationären Trends in Chinas Marktsituation in diesem Jahr sind neben staatlichen Investitionen auch Unternehmensinvestitionen, insbesondere die aufstrebenden strategischen Fertigungsinvestitionen, derzeit am dringendsten erforderlich, und die OLED-Display-Industrie war zu dieser Zeit eine staatliche Die Investition des Unternehmens BOE in den Bau einer Produktionslinie für hochmoderne OLEDs könnte eine Art Aufgabe haben, damit das Land die Staatsverschuldung in Höhe von einer Billion Dollar, die der lokalen Regierung zugewiesen wurde, aus dem Leerlauf im Bankensystem herausholen kann, um die Industrie wieder in Schwung zu bringen über die Wirksamkeit und industrielle Transformation und Modernisierung.

Die Risikoanalyse der Investition 

Ob Samsung Display, LGD oder BOE, diese Investition in den Bau von OLED-Produktionslinien der nächsten Generation konzentriert sich auf den Bereich mittelgroßer OLED-Panels für die IT. Laut Omdia-Daten werden die Auslieferungen von OLED-Laptop-Panels im Jahr 2022 etwa 6 Millionen Stück betragen, was einem Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Laut DSCC-Prognosen wird OLED im High-End-IT-Markt bis 2026 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 51 % auf 44 Millionen Stück wachsen, OLED-Panels werden voraussichtlich 75 % des High-End-IT-Marktanteils einnehmen Tablet-PC-Bildschirmauslieferungen und Umsatz-CAGR von etwa 49 % bzw. 46 %.

Es ist ersichtlich, dass die Richtung der Investitionen in den Bau einer OLED-Produktionslinie der nächsten Generation und die Positionierung der Projektprodukte auf dem Markt kein Problem darstellen, die Marktaussichten sind ebenfalls sehr breit gefächert und substanziell.

Im Vergleich zu koreanischen Unternehmen hat die Investitionsankündigung von BOE unabhängig von der Größe des Kapitals, dem Hauptinvestitionsanteil und dem Anteil des Projekts, dem Projektstandort, dem Projektbauzyklus usw. eine detaillierte Offenlegung vorgenommen. Der Zeitpunkt für den Baubeginn ist jedoch unklar, da die Unsicherheiten und Risiken vor Baubeginn sehr hoch sind.

Die Investition in eine OLED-Produktionslinie der hohen Generation ist aus technischer Sicht nicht einfach, selbst wenn die bestehende ausgereifte Produktionslinie für kleine OLED-Panels aufgrund ihrer optischen und mechanischen Eigenschaften unterschiedlich ist und unterschiedliche Produktionsanlagen und Prozessbedingungen nicht gleich sind. B. das Maskenproblem usw. Ein weiteres Problem besteht darin, dass der Produktionsprozess mittelgroßer OLED-Panels viele mikroskopisch kleine physikalische und chemische Reaktionen beinhaltet, die anfällig für Mängel und fehlerhafte Produkte sind. Die Verbesserung der Produktionseffizienz und -ausbeute ist eine der Hauptschwierigkeiten von OLED-Produktionslinien der nächsten Generation, ohne Berücksichtigung von Materialien, Ausrüstung und anderen Faktoren.

Beispielsweise musste Samsung Display, das weltweit erste IT-Gerät mit der 8.6-Generation-OLED-Produktionslinie, im April bauen, wurde aber im Juni wegen der Preisverhandlungen mit Japan wegen Problemen mit der OLED-Verdampfungsausrüstung der 8.6-Generation Canon Tokki eingestellt und musste für eine Weile ins Stocken geraten . Die koreanischen Medien stellten außerdem fest, dass HB Solution to Samsung Display die Lieferung von US-amerikanischen Kateeva-Tintenstrahlgeräten als „unqualifiziertes“ Problem einstufte. Bei der Entwicklung mittelgroßer und großer OLEDs setzt Samsung Display ebenfalls auf die Trial-and-Error-Technologie, bei der Ausstattung, Kosten, Ausbeute und andere Aspekte umfassend berücksichtigt werden müssen.

BOE antwortete den Investoren in der Akte und zeigte, dass die Technologie, die auf den gesammelten technischen Fähigkeiten der flexiblen AMOLED-Produktionslinie der 6 8.6-Generation der AMOLED-Produktion, kompatibel mit flexiblem OLED. Hybrid bezieht sich auf die Verwendung von Glas als Substrat in Kombination mit der flexiblen TFE-Verkapselungstechnologie; Durch den Einsatz dieser Technologie in Kombination mit der ausgereiften Backplane-Technologie und der lichtemittierenden Gerätestruktur des Unternehmens kann das Produkt einen geringeren Stromverbrauch, eine längere Lebensdauer und eine bessere Bildqualität aufweisen.

Was die Ausrüstung betrifft, so beliefen sich die Gesamtinvestitionen von BOE auf 63 Milliarden Yuan (RMB), was etwa 60 % oder mehr ausmachte, und der tatsächliche Umfang der Ausrüstungsvorbereitung beläuft sich auf mehr als 37.8 Milliarden Yuan. Wenn Samsung Display und Canon Tokki im Preisgespräch für OLED-Bedampfungsgeräte der 8.6-Generation in eine Sackgasse geraten, wird sich Canon Tokki dann auch an BOE wenden, um einen Roaming-Preis zu erhalten?

Während sich die BOE und koreanische Unternehmen im technischen „Niemandsland“ befinden, wird die Strategie, koreanischen Unternehmen zu folgen, wirksam sein, aber auch große Risiken und Unsicherheiten für die BOE mit sich bringen.

Verglichen mit den Investitionen von Samsung Display in Höhe von 21.5 Milliarden Yuan belaufen sich die Investitionen in die OLED-Produktionslinie der 8.6-Generation von BOE auf 63 Milliarden Yuan, was etwa dem Dreifachen des Unterschieds entspricht. Was macht den großen Unterschied aus? 

Risiko der Investition 

Laut der Antwort von BOE auf die Fragen der Investoren werden die Investitionsausgaben für den Bau dieses Projekts in den nächsten fünf Jahren hauptsächlich phasenweise erfolgen; Unter Berücksichtigung des Zeitplans für Beleuchtung, Steigung und Verfestigung der Produktionslinie wird erwartet, dass im Jahr 2027 mit der Abschreibung begonnen werden kann. Wir analysieren die Lücke in der Kapitalskala anhand der folgenden drei Aspekte:

Die Industriekette ist nicht perfekt

Der Investitionsbetrag von BOE ist deutlich höher als der von Samsung Display, was bedeutet, dass BOE mehr in Produktionsausrüstung, Rohstoffbeschaffung und Investitionen in Forschung und Entwicklung investiert hat. Samsung Display in der Produktion kleiner OLEDs soll die vertikale Integration der Produktion übernehmen, in allen Aspekten der Kostenreduzierung ist diese Methode der Einführung einer High-Generation-Linie im Vergleich zu BOE in der High-Generation-OLED-Produktionslinie geringer und nicht gering .

Technologierouten sind unterschiedlich

Obwohl BOE und Samsung Display eine OLED-Produktionslinie der 8.6-Generation entwickeln, können die beiden Seiten bei der Wahl des Technologieweges unterschiedlich sein. BOE verwendet die Hybrid-OLED-Technologie (Hybrid), die mit flexiblen OLEDs kompatibel ist, während Samsung Display über eigene technologische Vorteile verfügt. Unterschiede in den Technologiewegen können zu Lücken in der Produktleistung, den Erträgen und anderen Aspekten beider führen. Darüber hinaus wird BOE in der High-Generation-OLED-Produktionslinie angesichts des technischen „Niemandslandes“, der Forschung und Entwicklung sowie der Prozesstechnologie mehr Geld verschlingen.

Layout der Industriekette

BOE muss außerdem die Strukturierung der vorgelagerten Rohstoffe, Produktionsausrüstung und anderer Bereiche in der OLED-Industriekette fortsetzen, um die Kosten zu senken und die Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Im Vergleich zu Samsung Display dürfte der Umfang der Mittelverwendung sogar noch umfangreicher sein.

Auf dem Weg zur hochmodernen OLED-Produktionslinie muss derjenige, der den Markt erfassen kann, nicht nur das Problem der Massenproduktion lösen und die Erträge in der Technologie verbessern, sondern auch das Timing und die Marktunsicherheiten testen.

Der OLED-Wettbewerb zwischen China und Südkorea verlagert sich in einen Bereich, der eine höhere Gesamtstärke erfordert. Die Herausforderung betrifft nicht nur bestimmte Unternehmen, sondern die gesamte Lieferkette und Technologien. 

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